Они включают комиссию брокера, потери от изменения цен и разницу между ценой покупателя и продавца. Ввиду наличия данных затрат, только для того, чтобы окупить их, стоимость бумаги должна вырасти на некоторую величину. Необходимое для компенсаций таких затрат увеличение стоимости для одних бумаг может составить более 1%, а для других, особенно при небольших объемах, может находиться в пределах от 5 до 10%, в случае очень малых объемов может даже превысить эту величину.

Наличие трансакционных расходов значительно усложняет жизнь инвестиционных менеджеров, и чем активнее менеджер, тем больше препятствий подобного рода возникает. Надежды на получение выгоды от пересмотра портфеля должны соизмеряться с возможными издержками такого пересмотра. То есть пересмотр портфеля следует рассматривать под углом зрения получения определенных выгод: или увеличения ожидаемой доходности портфеля, или уменьшения стандартного отклонения, или того и другого. С размером возможной выгоды сравнивается величина издержек, возникающих в связи с пересмотром портфеля. После такого сравнения менеджер может отказаться от пересмотра в отношении отдельных бумаг в связи с высокими трансакцион- ными расходами. Цель менеджера состоит в том, чтобы выбрать те бумаги, которые с учетом трансакционных издержек позволят максимально улучшить характеристики риска и доходности портфеля.
Для определения необходимости пересмотров в отношении тех или иных бумаг приходится применять сложные методы (например, квадратичное программирование) с тем, чтобы сравнить необходимые затраты и возможные выгоды. К счастью, совершенствование методик и резкое сокращение стоимости компьютерных работ сделали экономически доступными такие пересмотры для многих инвестиционных менеджеров.

В некоторых случаях инвесторы считают более экономичным и привлекательным осуществлять пересмотр портфеля не в отношении отдельных бумаг, а относительно целых классов активов. Одним из примеров подобного подхода является покупка или продажа фьючерсных контрактов на фондовые индексы или казначейские облигации. Потенциально более гибкой стратегией является использование рынка свопов.

В Москве прошла всероссийская аграрная выставка «Золотая осень». Одним из участников выставки была делегация Ростовской области во главе с губернатором Василием Голубевым. В рамках проведения мероприятия руководителем делегации Ростовской области был подписан меморандум о сотрудничестве с инвесторами. Договор между участниками соглашения предусматривает реализацию крупных инвестиционных проектов в агропромышленной отрасли.

В частности, управляющая компания «Русский агропромышленный трест» намерена инвестировать средства в строительство двух свиноводческих комплексов и комбикормового завода. Компания планирует инвестировать в реализацию проектов свыше 6 млрд. рублей. Строительство комплексов и завода позволит создать свыше 5 тыс. новых рабочих мест. Еще одним крупным инвестиционным проектом области является строительство четырех животноводческих комплексов. Строительством  производства полного цикла займется компания «Агропромышленный комплекс «Станица». Инвестиционный проект оценивается в 19,7 млрд. рублей. Реализация проекта по строительству четырех животноводческих комплексов создаст в области 1,2 тыс. рабочих мест.

В рамках реализации программы по созданию фармкластера в Ставропольском крае планируется организовать специализированный индустриальный парк «фармацевтика». На территории специализированного парка будут реализовываться инвестиционные проекты, общая стоимость которых может составить свыше 30 млрд. рублей.

Концепция по созданию на территории Ставропольского края фармацевтического кластера была одобрена Министерством здравоохранения РФ. После этого документ был направлен в Министерство промышленности и торговли РФ, для того чтобы региональная концепция  по созданию фармкластера была включена в разрабатываемую федеральную целевую программу. В свою очередь федеральный план предусматривает перспективу развития медицинской и фармацевтической промышленности до 2020 года.

По сообщению пресс-службы Минэкономразвития, Ставропольский край стал одним из первых российских субъектов, который разработал собственную программу по созданию регионального специализированного фармкластера. Руководство региона надеется, что инвестиционные проекты, представленные в рамках концепции, будут включены в федеральную программу и смогут быть реализованы благодаря финансовой поддержке со стороны государства.

После истечения определенного периода времени первоначально сформированный портфель нередко уже не может рассматриваться менеджером в качестве оптимального, т.е. наилучшего для клиента. Так происходит или в связи с изменением отношения клиента к риску и доходности, или, что более вероятно, в связи с изменением прогнозов менеджера.

В этом случае менеджер может решить, каким должен быть новый оптимальный портфель, и затем переструктурировать текущий портфель таким образом, чтобы располагать уже новым оптимальным портфелем. В то же время данная процедура не так проста, как это может показаться на первый взгляд, в связи с необходимостью дополнительных трансакционных расходов. Чтобы определить, какие действия следует предпринять, данные расходы нужно сравнить с размером предполагаемой выгоды от пересмотра портфеля.